Эмпирическое исследование вопроса об эффективности российского фондового рынка базируется на гипотезе эффективности рынка (Efficient Market Hypothesis, EMH). Концепция эффективности рынка занимает исключительно важное место как в финансовой теории, так и в практике. Модель Capital Assets Pricing Model (САРМ) показывает, насколько информация о будущих платежах важна при определении цен активов. В общем случае предполагается, что инвесторы на рынке обладают различной информацией относительно будущих потоков платежей по акциям (финансовым активам). Равновесие на рынке при рациональных ожиданиях заключается в том, что цены агрегируют всю имеющуюся информацию.
Введение 3
Концепция эффективности финансового рынка и российская практика 4
Заключение 8
Список использованной литературы 9
Концепция эффективности рынка занимает исключительно важное место как в финансовой теории, так и в практике. Модель Capital Assets Pricing Model (САРМ) показывает, насколько информация о будущих платежах важна при определении цен активов. В общем случае предполагается, что инвесторы на рынке обладают различной информацией относительно будущих потоков платежей по акциям (финансовым активам). Равновесие на рынке при рациональных ожиданиях заключается в том, что цены агрегируют всю имеющуюся информацию.
1. Ко݀в݀а݀ле݀в В.В. Ф݀и݀н݀а݀нсо݀в݀ы݀й ݀а݀н݀а݀л݀из: Упр݀а݀в݀ле݀н݀ие ݀к݀ап݀ит݀а݀ло݀м. В݀ыбор ݀и݀н݀вест݀и݀ц݀и݀й. А݀н݀а݀л݀из отчет݀ност݀и. - М.: Ф݀и݀н݀а݀нс݀ы ݀и ст݀ат݀ист݀и݀к݀а, 1995. – 432 с.
2. Ко݀н݀це݀в݀а݀я Н.В. О ݀мето݀д݀ах опре݀де݀ле݀н݀и݀я «݀д݀л݀и݀н݀ы п݀а݀м݀ят݀и» р݀ы݀н݀к݀а ݀и пут݀и ݀их ݀испо݀л݀ьзо݀в݀а݀н݀и݀я ݀д݀л݀я оптимизации торговых систем на валютном рынке. Материалы Междунар. науч.-практ. конф. – Воронеж: Изд-во ВГУ, 2006. – с. 22-29.
3. Меньшиков И.С. Финансовый анализ ценных бумаг: Курс лекций. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 360 с.
4. Твардовский В.В. Секреты биржевой торговли: торговля акциями на фондовых биржах. – М.: Альпина Бизнес-Букс, 2004. – 368 с.
5. Тебуева Ф.Б. Сравнительный фрактальный анализ экономических временных рядов с долговременной памятью. Материалы VI Междунар. конф. – Тирасполь: Изд-во РИО ПГУ, 2005. – с. 105-109.
6. Хаертфельдер М. Фундаментальный и технический анализ рынка ценных бумаг. Спб.: Питер, 2005. – 352 с.
7. Швагер Дж. Технический анализ. Полный курс. – М.: Альпина Паблишер, 2001. – 768 с.